Finansman kararları; para ya da kredinin nereden, ne zaman, ne miktarda ve nasıl sağlanacağıyla ilgilidir. Diğer taraftan finansal ya da reel varlıklara, ne zaman, ne miktarda ve nasıl yatırılacağı ile ilgili kararlar ise yatırım kararlardır. Günümüzde kredi ve yatırım piyasası faaliyetlerinden uzak kişi ya da kurum düşünmek olanaksızdır. Bugün pek çok kişi ve kurum sadece ulusal piyasalara değil, uluslar arası piyasalara fon sunan ya da fon talep eden ya da yatırım yapan bir birim olarak faaliyette bulunulmaktadır. Finans Matematiği; hem finansman hem de yatırımlarla ilgili finansal kararlarda gerekli olan temel matematiksel bilgileri kapsamına almaktadır.
Konu Başlıkları
Faiz Tanımı ve Önemi
Basit İskonto
Bileşik Faiz ve Bileşik İskonto
Anüiteler (Taksitlerle Ödemeler)
Borç Ödemeleri (Borç İtfası)

İÇİNDEKİLER
1. BÖLÜM
BASİT FAİZ
1. FAİZİN TANIMI VE ÖNEMİ............................................................................................. 1
2. BASİT FAİZ .......................................................................................................................... 3
2.1. Basit Faizle İlgili Uygulamalar............................................................................... 4
2.2. Basit Faizde Sermayenin Gelecekteki Değeri(Baliği) .......................................... 6
2.3. İki Tarih Arasındaki Gün Sayısının Hesaplanması............................................. 7
2.4. Tam (Gerçek) Faiz ve Ticari (Pratik) Faiz ............................................................. 8
2.5. Basit Faizde Şimdiki Değer..................................................................................... 9
2.6. Kısmi Ödemeler ....................................................................................................... 11
3. DIŞ FAİZ (Peşin Faiz).......................................................................................................... 13
4. ORTALAMA FAİZ ORANI................................................................................................ 15
5. ORTAK VADE ..................................................................................................................... 17
6. ORTALAMA VADE............................................................................................................ 17
ÇÖZÜMLÜ ÖRNEKLER ........................................................................................................ 19
PROBLEMLER ......................................................................................................................... 25
2. BÖLÜM
BASİT İSKONTO
1. İSKONTO.............................................................................................................................. 27
2. İSKONTO TUTARININ DIŞ İSKONTO YÖNTEMİNE GÖRE HESAPLANMASI .... 28
2.1. Faiz Taşıyan Borçların Dış İskontoya Göre İskonto Edilmesi............................ 29
2.2. Faiz Taşımayan Borçların Dış İskontoya Göre İskonto Edilmesi....................... 29
3. İSKONTO TUTARININ İÇ İSKONTO YÖNTEMİNE GÖRE HESAPLANMASI....... 30
3.1. Faiz Taşıyan Borçların İç İskontoya Göre İskonto Edilmesi............................... 30
3.2. Faiz Taşımayan Borçların İç İskontoya Göre İskonto Edilmesi ......................... 31
4. DIŞ VE İÇ İSKONTONUN KARŞILAŞTIRILMASI ........................................................ 32
5. EŞDEĞER SENETLER......................................................................................................... 33
5.1. İç İskonto Yöntemine Göre Eşdeğer Senedin Nominal Değerinin
ve Vadesinin Hesaplanması ................................................................................... 33
5.2. Dış İskonto Yöntemine Göre Eşdeğer Senedin Nominal Değerinin ve
Vadesinin Hesaplanması........................................................................................ 35
viii
6. SENETLERİN BİRLEŞTİRİLMESİ...................................................................................... 36
6.1 İç İskonto Yöntemine Göre Senedin Nominal Değerinin ve
Vadesinin Hesaplanması .......................................................................................... 37
6.2. Dış İskonto Yöntemine Göre Birleştirilmiş Senedin Nominal
Değerinin ve Vadesinin Hesaplanması.................................................................. 38
7. SENETLERDE ORTAK VADE............................................................................................ 40
8. SENETLERDE ORTALAMA VADE .................................................................................. 40
9. PARA PİYASASI İŞLEMLERİ............................................................................................. 41
9.1. Hazine Bonoları ........................................................................................................ 42
9.2. Finansman Bonoları.................................................................................................. 43
9.3. Mevduat Sertifikaları................................................................................................ 46
9.4. Geri Satın Alma Anlaşmaları (Repo)...................................................................... 46
ÇÖZÜMLÜ ÖRNEKLER......................................................................................................... 50
PROBLEMLER.......................................................................................................................... 53
3. BÖLÜM
BİLEŞİK FAİZ VE BİLEŞİK İSKONTO
1. BİLEŞİK FAİZ........................................................................................................................ 55
1.1. Nihai Sermayenin Hesaplanması ........................................................................... 57
1.2. Nominal Faiz ve Efektif Faiz ................................................................................... 58
1.3. Bileşik Faizde Şimdiki Değer .................................................................................. 61
1.4. Bileşik Faizde Faiz Oranının Hesaplanması.......................................................... 63
1.5. Bileşik Faizde Devre Sayısının Bulunması ............................................................ 63
1.6. Faizlendirme Süreci İçinde Faiz Oranlarının Değişmesi ..................................... 65
2. BİLEŞİK İSKONTO............................................................................................................... 66
2.1. Bileşik Dış İskonto .................................................................................................... 66
2.2. Bileşik İç İskonto ....................................................................................................... 67
2.3. Bileşik Faizde Eşdeğer Senetler............................................................................... 68
2.4. Bileşik Faizde Ortalama Vade ve Ortak Vade....................................................... 70
2.5. Enflasyon ve Faiz ...................................................................................................... 71
2.6. Bileşik Faizin Diğer Kullanım Alanları.................................................................. 72
2.7. Negatif Faiz Oranları................................................................................................ 74
ÇÖZÜMLÜ ÖRNEKLER......................................................................................................... 75
PROBLEMLER.......................................................................................................................... 80
ix
4. BÖLÜM
ANÜİTELER(TAKSİTLERLE ÖDEMELER)
1. ANÜİTE VE ANÜİTE TÜRLERİ........................................................................................ 83
2. NORMAL ANÜİTELER...................................................................................................... 83
2.1. Normal Anüitelerde Gelecek Değer...................................................................... 83
2.2. Normal Anüitelerde Şimdiki Değer ...................................................................... 87
3. DİĞER ANÜİTELER ........................................................................................................... 92
3.1. Ödemeleri Anüitenin Başlama Tarihinden Hemen Başlayan Anüiteler
(Peşin Anüiteler) ....................................................................................................... 92
3.2. Geciktirilmiş Anüiteler............................................................................................ 94
3.3. Çabuklaştırılmış Anüiteler ..................................................................................... 96
3.3.1. Devre Sonu Ödemeli Çabuklaştırılmış Anüiteler.................................... 96
3.3.2. Devre Başı Ödemeli Çabuklaştırılmış Anüiteler...................................... 98
3.4. Daimi Anüiteler........................................................................................................ 98
3.4.1. Devre Başı Ödemeli ..................................................................................... 98
3.4.2. Devre Sonu Ödemeli.................................................................................... 99
4. DEĞİŞEN TAKSİTLİ ÖDEMELER .................................................................................... 100
4.1. Aritmetik Dizi Şeklinde Değişen Taksitlerin Gelecekteki Değeri...................... 100
4.1.1. Artan Aritmetik Dizi Şeklinde Değişen Taksitlerin Gelecekteki
Değeri ........................................................................................................... 100
4.1.1.1. Devre Sonu Ödemeli........................................................................ 100
4.1.1.2. Devre Başı Ödemeli ......................................................................... 101
4.1.2. Artan Aritmetik Dizi Şeklinde Değişen Taksitlerin Bugünkü Değeri... 102
4.1.2.1. Devre Sonu Ödemeli........................................................................ 102
4.1.2.2. Devre Başı Ödemeli ......................................................................... 102
4.1.3. Azalan Aritmetik Dizi Şeklinde Değişen Taksitlerin Gelecekteki
Değeri ............................................................................................................ 102
4.1.3.1. Devre Sonu Ödemeli........................................................................ 102
4.1.3.2. Devre Başı Ödemeli ......................................................................... 102
4.1.4. Azalan Aritmetik Dizi Şeklinde Değişen Taksitlerin Bugünkü Değeri. 102
4.1.4.1. Devre Sonu Ödemeli........................................................................ 102
4.1.4.2. Devre Başı Ödemeli ......................................................................... 103
4.2. Geometrik Dizi Şeklinde Değişen Taksitlerin Gelecekteki Değeri .................... 103
4.2.1. Artan Geometrik Dizi Şeklinde Değişen Taksitlerin Gelecekteki
Değeri ............................................................................................................. 103
4.2.1.1. Devre Sonu Ödemeli........................................................................ 103
x
4.2.1.2. Devre Başı Ödemeli ..........................................................................104
4.2.2. Artan Geometrik Dizi Şeklinde Değişen Taksitlerin Bugünkü Değeri ..104
4.2.2.1. Devre Sonu Ödemeli.........................................................................104
4.2.2.2. Devre Başı Ödemeli ..........................................................................105
4.2.3. Azalan Geometrik Dizi Şeklinde Değişen Taksitlerin Gelecekteki
Değeri .............................................................................................................105
4.2.3.1. Devre Sonu Ödemeli.........................................................................105
4.2.3.2. Devre Başı Ödemeli ..........................................................................106
4.2.4. Azalan Geometrik Dizi Şeklinde Değişen Taksitlerin Bugünkü
Değeri .............................................................................................................106
4.2.4.1. Devre Sonu Ödemeli.........................................................................106
4.2.4.2. Devre Başı Ödemeli ..........................................................................106
ÇÖZÜMLÜ ÖRNEKLER.........................................................................................................107
PROBLEMLER..........................................................................................................................116
5. BÖLÜM
BORÇ ÖDEMELERİ (BORÇ İTFASI)
1. UZUN VADELİ BORÇLAR ................................................................................................119
2. HER DEVRE FAİZİN VADE SONUNDA BORCUN BİR DEFADA ÖDENDİĞİ
BORÇLANMALAR..............................................................................................................119
3. BORCUN VADE SONUNDA FAİZİYLE BİRLİKTE BİR DEFADA ÖDENMESİ........120
4. BORCUN EŞİT TAKSİTLERLE AMORTİSMANI............................................................120
4.1. Periyodik Ödemelerin Hesaplanması....................................................................120
4.2. Kalan Borç Miktarının Bulunması..........................................................................121
4.2.1. Tüm Taksitlerin Eşit Olması........................................................................121
4.2.1.1. Herhangi Bir Taksitteki Anapara Payının Hesaplanması............123
4.2.1.2. Herhangi Bir Taksitteki Faiz Payının Hesaplanması....................124
4.2.1.3. Bir Devre Sonuna Kadar Yapılan Toplam Anapara
Ödemelerinin Hesaplanması...........................................................124
4.2.1.4. Bir Devre Sonuna Kadar Yapılan Toplam Faiz
Ödemelerinin Hesaplanması...........................................................125
4.2.2. Son Taksit Dışında Diğer Ödemelerin Eşit Olması ..................................125
5. BORCUN EŞİT ANAPARA PAYLI (DEĞİŞEN TAKSİTLERLE) OLARAK
GERİ ÖDENMESİ.................................................................................................................128
6. FAİZİN BASİT FAİZLE HESAPLANDIĞI TAKSİTLİ BORÇLANMALARDA
BORÇ AMORTİSMANI.......................................................................................................128
xi
7. ÖDEME FONU OLUŞTURARAK BORÇLARIN AMORTİSMANI.............................. 130
8. TAHVİLLİ BORÇLARIN AMORTİSMANI ..................................................................... 131
9. İPOTEKLİ BORÇLANMALARDA (MORTGAGE) BORÇ İTFASI................................ 132
ÇÖZÜMLÜ ÖRNEKLER ........................................................................................................ 135
PROBLEMLER ......................................................................................................................... 142
6. BÖLÜM
TAHVİLLERDE DEĞERLEME
1. TAHVİLLER VE ÖZELLİKLERİ........................................................................................ 145
1.1. Tahvil Türleri............................................................................................................ 145
2. TAHVİL DEĞERLEMESİ.................................................................................................... 147
2.1. Faiz Ödeme Dönemi Başında Değerleme ............................................................. 148
2.1.1. Nominal Getiri Oranı................................................................................... 148
2.1.2. Cari Getiri Oranı........................................................................................... 148
2.1.3. Vadeye Kadar Getiri Oranı ya da Vade Getirisi....................................... 149
2.1.4. Geri Çağırma Getiri Oranı .......................................................................... 153
2.1.5. Gerçekleşen Verim Oranı............................................................................ 153
2.2. Faiz Ödeme Dönemleri Arasında Değerleme ...................................................... 154
2.2.1. Basit Faiz Esasına Göre Değerleme............................................................ 155
2.2.2. Günlük Bileşik Faiz Esasına Göre Değerleme .......................................... 156
3. TAHVİLLERDE RİSK VE SÜRE ........................................................................................ 157
ÇÖZÜMLÜ ÖRNEKLER ........................................................................................................ 161
PROBLEMLER ......................................................................................................................... 165
7. BÖLÜM
HİSSE SENETLERİNDE DEĞERLEME
1. HİSSE SENETLERİ VE ÖZELLİKLERİ ............................................................................. 167
2. HİSSE SENETLERİNİ DEĞERLEME ................................................................................ 168
2.1. İmtiyazlı Hisse Senetlerini Değerleme .................................................................. 168
2.2. Adi Hisse Senetlerini Değerleme ........................................................................... 169
2.2.1. Kâr Payı (Divident) Modeli......................................................................... 170
2.2.2. Fiyat/Kazanç Oranı Yaklaşımı.................................................................... 173
2.2.3. Piyasa Değerli/Defter Değeri Oranı Yaklaşımı......................................... 174
ÇÖZÜMLÜ ÖRNEKLER ........................................................................................................ 175
xii
8. BÖLÜM
SABİT VARLIKLARA YATIRIM KARARLARI
1. SERMAYE YATIRIMLARI..................................................................................................177
1.1. Sabit Varlıklara Yatırım Kararlarının Bulundurulması Gereken Faktörler ......177
1.2. Amortisman ve Amortisman Yöntemleri..............................................................178
1.2.1. Doğrusal Amortisman Yöntemi (Eşit Paylı Amortisman Yöntemi).......179
1.2.2. Azalan Bakiyeler Yöntemi ...........................................................................180
1.2.3. Yıl Sayıları Toplamı Yöntemi ......................................................................181
1.3. Yatırım Alternatiflerinin Değerlendirilmesi..........................................................181
1.3.1. Geri Ödeme Süresi Yöntemi ........................................................................181
1.3.2. Net Bugünkü Değer Yöntemi......................................................................184
1.3.3. İç Kârlılık Oranı Yöntemi (İKO)..................................................................185
1.3.4. Kârlılık Endeksi (KI).....................................................................................186
ÇÖZÜMLÜ ÖRNEKLER.........................................................................................................187
PROBLEMLER..........................................................................................................................191
KAYNAKÇA.............................................................................................................................193
EKLER........................................................................................................................................195

Barkod

: 9789944223881

Yayınevi

: Detay Yayınevi

---

ISBN

: 9789944223881

Dili

: Türkçe

---

Basım Yeri

: Ankara

Baskı Sayısı

: 4. Baskı

---

Diğer

: